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「农产品期货套」关于我国农产品期货市场中套

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admin

做农产品期货需要注意哪些问题?

农产品有着明显的生长季节性,比如玉米、大豆、小麦等。它最大的特征就是生产周期比较短,而且消耗的速度比较快,我们所说的衣食住行,其实最基本的应该还是饮食的问题。

实际上,即便是不做期货的人,也大概都知道农产品一类的作物规律。农产品在丰收的时候价格会便宜,在欠收的时候价格会上涨,在受灾的时候会飞涨,老百姓没有存粮,若是再买不起就会饿肚子,社会就容易动荡。因此我们对农业这块儿的关注是重中之重。

我们做期货交易,所要关注的重心,无非是要在作物规律上更加深化一些。为什么我们古代的农业比起其它国家和地区要发达?为什么我们能创造出强有力、延绵不断的文明?

主要还是我们强调精耕细作,在靠天吃饭的同时,也讲究农时,也注重灌溉、施肥等,总结起来我们是讲究规律的,讲究道理的。一个不做期货的只知道丰收会下跌,减产会上涨。这是生活常识,但我们做交易的要这么认为吗?当然不能!没有什么东西是写在纸上一层不变的。

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我举个例子。今年的玉米大丰收了,玉米后期一定会下跌吗?如果你从供需的角度来看,价格下跌没毛病。但我这里要强调的是供需不是绝对的,它是会随着时间的变化发生转变的。

我们现在来看是供大于求没有错,但我们要知道玉米主要是用在哪些地方?比如说养殖生猪,那么是不是就要研究一下生猪的周期?研究一下我国每年大概会生产多少生猪?小猪长成大猪要消耗多少饲料?饲料里面玉米的比重占到多少?

我们国家每年生产的玉米有多少,去年的库存还剩下多少,今年预计会生产出多少玉米?这么一系列的问题下来,我想大家应该知道从哪些方面去研究了吧?

有人会问,是不是我把这些研究透了,就一定能做好期货交易了?这个我不敢保证,我只能说你把这些研究透,至少做交易不会太盲目,在大的方向上至少不能出现问题,或者说不会南辕北辙。期货交易不同于现货买卖,我们购买玉米屯粮,等着价格上涨即可。

但期货交易却不是这样,我们只是买了一张合约,合约是有时间的,如果到了时间没有上涨,那么我们就赚不到钱,甚至会因为进的位置不好,最终发现是亏钱的。

我说到这里,不知道有没有人发现一个问题。我从开始到现在一直没有谈到进口的事情,这是一个很关键的方面,古代交通没有现在这么发达,很少去国外进口粮食,粮价通常是衡量一个国家的经济实力。粮食价格越低,国家越是强盛,社会越是繁荣。

因为我举的例子因为是玉米,我们国家可能自己生产的玉米足够使用,进口只是少量的,不像大豆那样有将80%的依赖进口。那么同样分析玉米,算上刚才说的,玉米是否存在进口的情况?如果需要进口,每年进口的数据大概在哪个范围,从哪个国家进口的。再比如棉花,我们主要的棉花生产在新疆,黄淮平原和长江沿线,当然其它地方也是有的。我们国家之前是世界上最大的棉花种植国(印度近些年已经赶超了中国),自己生产的棉花足够了,棉花纺成棉纱,再做成衣物。是不是我们就自给自足了,不需要从国外进口了?

事实上并非如此!以棉纱为例,我们国家的棉纱主要是从越南进口的,而我们都知道越南是不生产棉花的,那么它的棉花从哪里来的?答案只能是进口!或许是我们新疆的长绒棉,或许是美国佐治亚州的棉花,也可能是来自印度和埃及。

在棉花没有纺成纱之前,我们或许还能分辨出来,这是亚洲棉,这是非洲棉,这叫细绒棉,那是长绒棉。但纺成纱之后,我们还能分辨出来吗?分辨不出来了,你说这是进口的,还是国产的,我也不知道,没有办法分辨。

因此,我们在考虑和分析问题的时候,就不能太单一,而是站在全球化的基础上去看待这个问题,各种可能出现的天气、运输、关税、生产成本、电力费用等等,都是要考虑在内的。

最后我要说明的一点是,农产品不像工业品那样周期很长,而且很难去有效控制产量的问题。工业品出现过剩,我们可以停工不生产,或者有意识的去控制产量。

但农产品种到地里,你能忍心阻止不让它产那么多粮食?有人说我减少种植面积,但如果这是口粮或者是必须要用到的呢?对国家和人民来讲,粮食当然是越多越好,哪怕是吃不完,但也不能不够。工业品还能存放几年,但是相当部分农副产品则不行,保管不当很容易出现霉变,影响农产品质量。像鸡蛋、白糖、苹果等存放周期很短,白糖若是融化了连个编织袋的钱都不值。当然白糖不算是农产品,只能说具备农产品属性,毕竟它的原材料是由甘蔗和甜菜。

农产品的生产与我们的生活息息相关,因此我们在做期货分析问题的时候,最初的出发点还是应该从我们切身感受到的生活开始。与之相对应的是,我们随着时代的改变,衣食住行也发生着变化。比如我们买衣服,上世纪末可能我们过年才买新衣服,但现在可能过不两周就买新的,很多衣服并不是穿破了才不穿的,而是因为不时尚不流行了。那么是不是所有的衣服都是棉制品,那可不一定,也可能是涤纶,当然也可能是塑料!

关于我国农产品期货市场中套期保值有哪些建议,当下的发展情况怎么样呢?

你这个问题问的太笼统了,可否具体点? 我国期货市场中,参与套保的农产品上下游企业机构,要比其他产业客户、金融机构的参与度高。

农民如何利用期货市场

从理论上讲,农民与商业性的公司一样,能够通过期货市场进行套期保值,来分散农产品价格风险。 例如,在存在期货市场的条件下,农民在播种小麦的同时,可以预先在期货市场上卖出与他预计的小麦产量数量相等的小麦期货合约。 如果收获季节小麦价格下跌,农民在期货市场上的收益将能完全或部分弥补在现货市场上的损失。 一、 美国期货市场十分发达,农产品期货品种丰富,粮食生产者、加工者以及中间商都积极参与期货市场 美国农民参与期货市场的方式有多种,大的农场主资金实力雄厚,信息来源充足,可以直接参与期货市场,但大多数农民则是通过合作社的形式间接参与期货市场。据统计,美国目前有近2000个谷物合作社,控制了国内谷物销售量的60%。农民一般预先和合作社签订合同,将粮食按某一约定价格销售给合作社,合作社则通过期货市场规避价格风险。 从西方发达市场经济国家的情况来看,农民直接利用期货市场进行套期保值的比例并不高,最近美国的一项调查显示只有不到10%的生产者用套期保值管理他们的价格风险。为什么期货市场作为一种有效的价格风险管理方式而农民却很少使用呢? (一)风险管理具有多种替代手段 农民有许多途径管理农业风险。他们能够调整财务结构而使企业价值最大化。实际上,生产者大多数根据经营规模、对资源的控制程度等使用多种不同的策略和工具。 1.组织化经营。组织化经营是对付不确定性的一种制度安排,农业企业化(组织化),不但可以节约交易费用,也使不确定性减少。建立农业契约一体化组织(公司+农户),一方面可以稳定订单企业的原料收购,降低市场交易费用,同时也将农户的市场风险、技术风险和借贷风险转嫁给订单企业,双方在契约组织关系的互动中,获得双赢的结局。这种风险转移方式是把风险内在化,即在组织化经营的成员内部进行分配,但市场价格的风险依然在组织内存在。 2.分散化经营。市场主体在面对农产品价格的不确定性风险,为保障未来收益,往往采取分散化经营的方式。农民多元化经营和金融工具的管理有些相似,如共同基金的管理人一般同时持有多种股票,分散和限制了持有单一股票的风险。多元化的策略只能将风险控制在一定范围内。 3.农业保险。农业保险的基本原理是分担风险、分担损失。即由处于同等风险条件下的多数未遭受损失的投保人均摊少数遭受损失的经济损失。农业保险方式的主要困难在于,农业风险具有大面积同时发生,风险损失大等特点,保险公司承保困难。另外,由于农户规模较小,对保费支付存在困难。 (二)通过合作组织分散风险 合作社由农民自发创立,自愿参加,并且由农民自己控制。合作社的主要目的就是帮助农民销售粮食,回避价格风险。美国玉米有70%由农业合作社代农场主销售,美国最大的谷物销售合作组织谷物联盟收购的玉米就占美国玉米产量的45%。农场主并不直接进行期货市场交易进行风险回避,而是通过中介组织和粮食收储公司在期货市场进行套期保值。他们间接地利用期货市场价格信息,来指导生产,以避免生产失误而带来的风险。 (三)农民生产规模的限制 除了部分规模比较大的农场主以外,直接进行期货交易的农民比较少。这是因为他们缺少卖出一份期货合约所必需的农产品数量,必需的基础条件(如硬件、网络系统、期货知识等),以及进行交易所需要的资本金。 (四)期货市场仍存在风险 大多数农场主认为,参与期货交易的套期保值,虽然在一定程度上可以规避现货市场上的价格风险,但是他们仍然会面临期货交易中的基差风险、保证金和追加保证金的风险,由于生产的不确定性所造成的交易者在现货市场和期货市场的交易头寸差异的数量风险等。 二、我国农民利用农产品期货市场套期保值功能的难点和对策 农民可以进入期货市场进行套期保值交易,转移现货市场的价格波动的风险,以获取稳定的收益。通过农产品期货市场功能的发挥,农民的利益受到保护。我国的农产品期货市场已逐渐走上规范发展的轨道,市场功能也得到了较好的发挥。许多有远见的生产者已经认识到期货市场的作用,积极参与和利用期货市场,并取得了很好的效果。但是,根据国外的经验,我国农产品期货市场套期保值功能的发挥还远远不够,农民对期货市场的直接利用还需要作出很多的努力,关键是农业中介组织的发育。 (一)有效利用农产品期货市场是农民价格风险转移的需要 应该说,我国广大农民是需要农产品期货市场的。目前,我国大部分粮食品种已经放开价格,棉花也逐步实现市场化改革,市场经济活动无不充满了风险和不确定性,尤其是农产品,生产周期长,受天气影响很大,天灾减产无收,丰收了粮多价贱愁卖,市场价格波动给农民的利益造成了很大风险。特别是我国加入WTO以后,农民将面临国内、国外两个市场的竞争,价格波动将更加剧烈。 (二)制约我国农民直接使用期货市场的原因 1.农民以家庭为单位的分散而小规模的生产组织形式同集中而大宗的期货交易方式相矛盾。现阶段这种主体分散、规模小、对市场信息了解程度低、交易费用高的状况,决定了我国广大农民只能直接进入初级农贸市场,不可能直接进入较高层次的粮食批发市场,更不用说进入期货市场做套期保值交易。 2.农民偏低的文化层次同期货交易的专业性相矛盾。我国有数亿农业人口,文盲比例较高,总体上文化程度较低。我国多数农民尚未达到初中文化程度,难以理解期货市场的运作机理和交易方式,更不用说亲自操作了。 3.传统的小农意识同开放的期货大市场相矛盾。我国广大农民的观念守旧,商品意识不强,难以适应现代化的期货市场的要求。 (三)农民利用期货市场的途径 农民是农产品现货市场的主体,如果没有一定数量的农民进入期货市场,就很难说农产品期货市场的发育是完善的。但是,在今后较长的时间内要使一定数量的农民直接从事期货交易是不现实的。农民利用期货市场的关键是把分散的农民组织起来参与期货市场,从而解决小生产同大市场之间的矛盾。 1.发展农民合作组织。美国、日本都有农民合作社,为农民利用期货市场规避风险提供了便利条件。我国农民无论从知识层次上,还是资金实力上,都不具有直接参与期货市场的条件。因此,我们可以借鉴国外经验,根据当地的资源优势和农业发展的特点,鼓励农民成立各种不同类型的农民合作组织,由农民自己经营管理,把分散的农民组织起来。合作社可以帮助农民利用期货市场规避风险,并为农民提供更多的市场信息和有价值的建议。 2.开展“公司+农户”的订单农业。“公司+农户”就是实力雄厚的农产品收购企业在生产前以期货价格为依据与农民签订远期收购合同,农民通过订单,把价格风险转移给订单企业,从而化解农民可能面临的风险。但是在“公司+农户”或定单农业模式的运行过程中,签约的企业却承担着巨大的经营风险。而期货市场则可以为订单企业提供一种对所签订的合同进行套期保值的可能,通过期货市场的运作企业可以把价格风险分散、转移给众多的市场投机者,期货市场可以成为订单农业中价格风险的最终“出口”。这就需要大力培养农产品流通企业运用期货市场的能力。随着农产品流通体制改革的深化,近几年出现的各类流通合作组织和代理商,可以为农民架起通向期货市场的桥梁。

农民能不能把农产品放到期货市场上买卖,如果能,具体怎么做,操作流程说一下?

不能,农民不是法人实体,不能接收或者开具增值税发票,做不了实物交割买卖的。 只能自己做期货套保或者套利。具体操作流程找个期货公司开户,人家全程都告诉你 能否做的好,这个要看真本事,没有人教你的。

农产品期货有哪些?

如大豆、豆油、豆粕、籼稻、小麦、玉米、棉花、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、棕榈油.

如何用远期交易套期保值

1。保值交易: 未来有外汇收入,并预期将来的外汇贬值,且汇率低于远期汇率(远期合约汇率),通过远期交易将未来外汇出售,到期时按合约汇率出售外汇,以锁定未来的收益。 2。投机交易: 预期将来外汇汇率低于远期合约汇率,与银行签订卖出远期外汇的合约,到期时从市场上低价补回外汇,赚取远期即期汇率与合约汇率之间的差价。 远期外汇交易(Forward Transaction),是指买卖双方,不立即交割,而是在未来的某个约定日期(至少是成交后第三个营业日以后)进行交割的一种交易方式。 套期保值指在期货市场上买入(或卖出)与现货市场交易方向相反的同种商品的期货合约,进而无论现货供应市场价格怎样波动,最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果,并且亏损额与盈利额大致相等,从而达到规避风险的目的。说到底它是一种交易方式。 套期保值是最终目的,远期交易是实现它的手段。 利用运费远期协议来实现套期保值 国际运输主要是通过不定期船(即租船)来实现的,这是一个非常国际化的市场。不定期船运输的特点就决定了运输市场是一个接近于完全竞争结构的市场,运费价格在一周之内变化可高达20%以上。在这样的一个市场中,由于受供求、政治、天气、心理等等多方面因素的影响,运费费率是时刻在变化的。而单个船东或单个货主基本没有能力控制和影响市场运价,只能被动地接受。这就为经营者带来了极大的风险和不确定性。所以贸易商和船东都急切需要建立一种新的基于运费的期货品种,用来对冲运费市场的巨大波动 ,于是就产生了运费远期协议(FFA)。 FFA交易起源于上世纪80年代末,在过去15年间,80%的交易都在欧洲的船东和商品贸易商之间进行,交易的流动性不是很高 ,直到1991年Clarksons率先提出了FFA的概念 (FFA是“Forward Freight Agreements”的缩写,即运费远期协议)。运费远期协议是买卖双方达成的一种远期运费协议,协议规定了具体的航线、价格、数量等等,且双方约定在未来某一时点,收取或支付依据波罗的海的官方运费指数价格合同约定价格的运费差额。简单地说,就是把运费作为一种期货商品来进行买卖。 FFA是一种运费风险管理工具。2002年以来,随着航运市场百年不遇的猛涨,市场波动性剧烈震荡,市场参与者套期保值和套利的需求推动FFA市场的快速发展。 通过FFA套期保值,则可以有效规避市场风险。在过去的5年间,铁矿石运价涨幅高达8倍。而海岬型船来看,2005年海岬型船运费在第二季度开始暴跌,从第二季度高点 6700 点算到8月中旬运价下跌了近70%,猝不及防的下跌也令许多准备不足的船东及船舶运营商回吐了前两年赚的大部分利润,去年已有报道一些国外船东公司申请破产保护。而2006年下半年运费大幅飙升又使很多货主措手不及。巨大的波动性背后,暴露了经营者风险管理工具缺乏的弱点。传统类似赌博市场的运营模式很难获得长足发展。其他商品期货市场建立其实已经为运费期货市场提供了较好的借鉴。于是利用运费远期协议来进行套期保值就成了各个航运公司对抗市场风险最有效的办法。 船东拥有船舶的运力,需要把这些运输能力转化成运费。船东是运费期货市场的原始卖家,通过运费远期协议,当看跌市场的时候,船东可以在未来卖出他的运费,以对抗未来运费下跌带来的风险,同时船东利用套期保值实现比较温和的财务状况(从而从贷款机构得到相对多的贷款,比较低的利息,较长的贷款期),并为公司新造船定单或股票的增发做好准备。在期货期权中的此类规避风险的方法叫套期保值。套期保值是FFA期货市场产生的原动力 ,套期保值也是其他期货市场产生的原动力,无论是农产品期货市场,还是金属、能源期货市场,其产生都是源于生产经营过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时,自发形成的买卖远期合同的交易行为。而运费套期保值,就是把运费作为一种商品,船东或货主通过FFA市场为运营环节买了保险,保证其稳定运营的可持续发展。同样,和所有的期货期权产品相同,FFA是一种套利工具(金融投机手段),而这也是现在一些金融机构积极参与其中的原因。 虽然FFA交易在国外已经比较普及,但是中国在FFA市场的参与扔较为有限,可以说现在的运费已经成为变动的、流动性较好的、可以交易的商品。中国占据了世界干散货贸易增量的大部分份额,但是中国企业却没有从中得到什么太大收益。尤其是中国的原船东和货主单位还没有真正参与该市场。与中国在现货贸易中的巨大份额相比,中国在FFA的参与程度尚不足 (暂时还没有中国油轮船东参与FFA市场交易)。但令人欣慰的是中国越来越多的企业都开始关注这一新鲜事物,未来必将有更多的企业加入,但如果在对其游戏规则和相关法律了解不充分的前提下,盲目的操作也将带来一定的潜在风险 。国际市场的大环境迫使中国企业寻求期货市场,航运业只是其中之一,尽管我国企业在近年出现了较大的亏损事件,如“中航油”和“国储铜”,从中国企业遭受巨大损失的事件可以看出,错并不在期货本身,而是在期货保值过程中抛弃了自己的初衷与原则 。中国1 万亿美元的进出口规模和急剧动荡的国际市场环境都需要期货保值,中国正在成长的航运业更需要风险管理,面对激烈产品竞争的国内货主需要保值,我们需要的是汲取教训,不能“因噎废食”。 利用运费远期协议期权来实现套期保值 除了通过签定运费远期协议,船东也可以通过买卖运费远期协议期权来实现套期保值。期权是赋予其持有者以按照约定的价格买进或者卖出一定数量标的物的权利的合同(就是把买卖远期运费的权利,作为一种商品来进行交易)。运费期权的概念是由1997年引入的,起因是由于干货市场的巨大波动,起初是由欧洲的船东卖出看涨期权来平衡他们的新造船对市场的冲击。买家为了获得权利付出期权权利金,同时他的最大损失就限于失去期权权利金,而卖家获得期权权利金,增加了自己的现金流,他的收益限于收到的权利金,但承受理论上的无限风险。 参与FFA市场是航运企业长足发展的必然选择 FFA对航运的影响与日俱增,航运人绝对不能忽视它的存在。在经济全球化、航运全球化的背景下,不用FFA的对冲和价格发现功能,才是最大的风险。尤其是在中国目前FFA还未普及的情况下,了解FFA行情则让我们更早掌握市场先机,在租船谈判中占据心理和信息优势,在信息不是很对称的中国,可以获得一定的经济利益。 不懂得利用该市场,意味着你将逐渐被对手超越! 市场的大涨大跌轮回中,缺乏FFA保护的公司,很难具备长期竞争力,尤其是在竞争对手都增加风险控制,风险被转移的前提下,你将承担更大风险。而且随着FFA定价功能的越发显现,利用FFA的运期定价功能,企业将获得更多的先机。同时,提高风险意识和建立风险管理机制也越来越重要 。 众所周知FFA的高盈利和风险性,2006年FFA市场最大的赢家是中国台湾的TMT公司,由于其偏执地看多,给他带来超过10亿美元的利润。作为一个“零和博弈”的赌场,自然有输者。希腊DRYSHIPS、德国OLDENDORFF、韩国STXPANOCEAN等船东分别传出在FFA市场巨亏的消息,加拿大船舶营运商北美轮船(NASL)由于在FFA亏损而宣告破产。

期货中交割是什么意思?套期保值是什么意思?

1、什么是期货交割 商品期货交易的了结(即平仓)一般有两种方式,一是对冲平仓;二是实物交割。实物交割就是用实物交收的方式来履行期货交易的责任。因此,期货交割是指期货交易的买卖双方于合约到期时,对各自持有的 到期未平仓合约按交易所的规定履行实物交割,了结其期货交易的行为。 尽管实物交割在期货合约总量中占的比例很小,然而正是实物交割和这种潜在可能性,使得期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性,并随着合约到期日的临近而逐步趋近。实物交割就其性质来说是一种现货交易行为,但在期货交易中发生的实物交割则是期货交易的延续,它处于期货市场与现货市场的交接点,是期货市场和现货市场的桥梁和纽带,所以,期货交易中的实物交割是期货市场存在的基础,是期货市场两 大经济功能发挥的根本前提。 2、什么是套期保值 套期保值(hedge),是指以规避现货价格波动风险为目的的期货交易行为。期货市场的基本经济功能之一就是其价格风险的规避机制,而要达到此目的的手段就是套期保值交易。传统的套期保值是指生产经营者在现货市场买进或者卖出一定量现货商品的同时,在期货市场上卖出或者买进与现货品种相同,数量相当,但交易方向相反的期货商品合约,以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损,达到规避价格波动风险的目的。 套期保值是期货市场产生的原动力。无论是农产品期货市场、还是金属、能源期货市场,其产生都是源于生产经营过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时自发形成的买卖远期合同的交易行为。这种远期合约买卖的交易机制经过不断完善,例如将合约标准化、引入对冲机制、建立保证金制度等,从而形成现代意义的期货交易。期货交易是交易方式不断创新、高级阶段的产物。企业通过期货市场为生产经营买了保险,保证了生产经营活动的可持续发展,更加专注于搞好企业技术创新、日常管理与经营,而回避企业所购进原材料及出售产品价格波动的风险。可以说,没有套期保值,期货市场也就不是期货市场了。

中国农产品期货包括哪些

在农产品经营过程中,适合于期货交易的产品有:(1)品质易于标准化。在期货交易中,期货合约往往已经转手多次才最后进入实物交割,不可能期货合约每转手一次,买卖双方都依在现货交易中一样对商品检验一次。所以,为了保证到期交割的实物商品符合合约中所列明的质量等级标准,就要求进入期货市场进行交易的商品必须是容易划分质量等级的。(2)能够长期贮藏而且适宜于运输。(3)期货商品的现货市场应容量大且价格波动剧烈频繁。(4)期货商品的现货市场应较为发达,不存在垄断行为。一般来讲,只有具备以上特征的商品才能够进行期货交易。(5)目前的期货商品分为农林产品、金属、能源、金融产品四大类,根据其自然属性的不同又可具体分为10个小类,即:谷物、油籽及其产品、畜产品、食品和饮料、纤维、林产品、金属、能源、外汇与利率产品等、指数。随着社会经济的发展,期货商品也会不断地推陈出新。

为什么大多时候农产品贸易商在 CBOT 套期保值是选择用期货 (...

套保都是用期货的

有没有做农产品期货高频交易数据跨期套利的?利润咋样?自己研究的模型?有哪些需要注意的问题?

做期货跨期套利,主要是要熟悉单个品种各个月份之间的正常价差,如存储成本,资金成本,然后还要一个比较好用的期货交易软件,适合自己的才是最好的,还有最重要的就是手续费了!逃离利润就不多,手续费高了做着也没意思!
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